2026年伯克希尔股东大会要点

这是伯克希尔自巴菲特掌舵六十年来首次“退居幕后”举行的股东年会，也是巴菲特“接班人”阿贝尔的首场鲍开“压力测试”。

投资界的年度盛会——伯克希尔-哈撒韦股东大会本周末在美国内布拉斯加州奥马哈市拉开帷幕。这是伯克希尔自巴菲特掌舵六十年来首次“退居幕后”举行的股东年会，也是巴菲特“接班人”阿贝尔（Greg Abel）的首场鲍开“压力测试”。

在当地时间5月2日周六上午举行的股东大会问答环节，巴菲特与其他董事会成员一同就座于会场，阿贝尔首次占据“C位”、身为CEO主持整场鄙东问答。上半场，他与负责保险业务的副主席贾恩（Ajit Jain）共同主持，下半场，他将与伯灵顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）CEO法默（Katie Farmer）以及NetJets公司CEO约翰逊（Adam Johnson）共同主持。

让伯克希尔子公司负责人坐上主席台联手阿贝尔答问，是今年股东大会最具象征意味的调整。此举向外界传递了一个信号：伯克希尔的权威性不再依附于个人的魅力，而将建立在更为多元的运营体系之上。

媒体认为，这场鄙东大会是检验阿贝尔能否承接“巴菲特溢价”的关键节点。伯克希尔长期以“去中心化、永久持有”为核心文化，而阿贝尔更偏运营型管理风格。分析师普遍认为，阿贝尔此次出场需要回答一个核心问题：如何在维护伯克希尔独特文化的同时，展示出属于自己的战略视野。

本周六稍早公布的一季度财报显示，伯克希尔哈撒韦2026年一季度运营利润113.46亿美元，同比增长18%。其中保险承保利润增长28%，铁路子公司BNSF利润增长13%，外汇收益大幅扭转。投资净亏损从去年同期的50.38亿美元收窄至12.40亿美元，推动GAAP净利润同比增长约120%。一季度现金储备3970亿美元，达历史最高水平。

本次股东问答环节，坐拥庞大现金的伯克希尔是否加大并购、回购股票、增配科技与人工智能（AI）资产都可能是问答的热点。瑞银表示，“考虑到伯克希尔历史上在科技领域的低配，我们预计讨论将集中在阿贝尔领导下公司如何应对科技和AI议题”。

和去年股东大会问答图文直播一样，今年华尔街见闻将实时发布伯克希尔股东大会的精彩问答内容，按北京时间倒序排列，最新的更新内容置于最上方。以下是2026年伯克希尔股东大会要点实录。

大会开始前：伯克希尔股东大会“淘宝节”人气略退

在奥马哈CHI健康中心宽阔的展览大厅内，一年一度的“伯克希尔特卖大集”如期亮相，人气依旧，只是今年的人流明显比往年稀疏了些。

这场占地约2000平方米的购物活动与伯克希尔·哈撒韦年度股东大会同期举办，熟悉的面孔悉数登场：布鲁克斯运动品牌的巴菲特主题商品、喜诗糖果的巧克力金币，以及数十家子公司的各类周边。但与往年相比，排队的人少了，人群也明显稀疏。

阿贝尔特意在大厅内逐一走访每个展位，与员工问候、与股东握手，所过之处，股东们纷纷排队与他合影交流。

Squishmallow毛绒玩具——伯克希尔通过2022年收购阿勒格尼公司获得的Jazwares旗下爆款产品——再度人气旺盛，其中一款以阿贝尔为原型设计的新品尤为吸睛。阿贝尔对此"投入、热情且全程参与"，还亲自参与了自己款Squishmallow的设计。该公司还与BNSF铁路、NetJets、GEICO和喜诗糖果等伯克希尔旗下品牌联名推出了多款限定版玩具。

伯克希尔旗下最具标志性的品牌之一喜诗糖果则借势推出了多款主题巧克力产品，并摆出了巴菲特和阿贝尔打冰球造型的纸板人偶——这既是向阿贝尔的加拿大背景致敬，也呼应了他众所周知的冰球情结。

布鲁克斯跑鞋同样在粉丝经济上做足文章，推出2026年伯克希尔股东大会限定版跑鞋，鞋侧和鞋垫均印有“Berkshire Hathaway”字样。

股东大会结束后的周日上午，近2000名股东预计将参加布鲁克斯举办的“投资自己”5公里趣味跑活动，今年还特别设计了全新的赛跑路线。