新加坡紧缩货币政策立场

4月14日，新加坡紧缩货币政策立场，一如市场普遍预期，同时对中东冲突推升能源价格可能带动通膨前景表达忧心。这也使得新加坡成为伊朗战争爆发后，亚洲第一个紧缩货币政策的国家。

新加坡金融管理局（MAS，央行）表示，将小幅提高星元名目有效汇率（NEER）政策区间的斜率，但区间宽度与中心水准保持不变。根据彭博调查，18位经济学家中有15位预测到这项决定。星国向来利用汇率而非利率做为调整主要政策的工具。

央行在声明中表示：“新加坡进口的能源成本已经上升”，即便中东地区的供应恢复，油价仍可能在一段时间内维持高档。

当局预期，核心通膨的一项关键指标将在未来几季走高并维持在较高水准。公告发布后，新加坡元兑美元汇率报1.2734，走势持稳，稍早涨幅略有收敛。

随着此次行动，新加坡成为亚洲最早因应伊朗战争而收紧货币政策的经济体之一；相较之下，区内其他央行多数仍按兵不动，评估中东冲突带来的经济影响。上周，印度央行与韩国央行均维持利率不变，观察油价飙升对经济的冲击。

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新加坡金管局曾在2025年1月与4月两度放宽政策，以支撑经济成长；之后在去年剩余时间维持不变。

新加坡金管局表示，“2026年整体国内生产毛额（GDP）可能会从2026年高于趋势的成长步调降下来。同时，实际产出高于潜在产出的情况也将缩减。”若能源供应中断更加持久，将加剧全球通膨压力，同时进一步拖累经济成长。此外，经由荷莫兹海峡的全球贸易几乎陷入停滞，关键中间投入品短缺也可能抑制工业生产。

当局并警告：“若全球金融情势进一步紧缩，或与AI相关的投资意外回落，可能会加剧经济成长下行风险。”

另据新加坡贸工部14日公布的初步估计，今年第1季GDP较2025年第4季萎缩0.3%。制造业在第1季大幅下滑4.9%， 逆转在去年第4季成长4.5%的表现，当时新加坡工厂受惠于AI热潮荣景。

不过，第1季GDP仍较去年同期成长4.6%。新加坡贸工部已于2月将2026年GDP成长预测由初估的1%至3%，上调至2%至4%。