全球原油库存增幅创2020年以来新高
2026-02-12 12:25:16 · chineseheadlinenews.com · 来源: 华尔街日报
国际能源署(IEA)表示,随着供应激增、需求增长放缓,2025年全球原油库存积累速度为2020年以来最快。全年库存增加4.77亿桶,OECD国家库存四年来首次超过五年均值。IEA下调今年石油需求增长预期,并预计2026年日均供应过剩逾370万桶,或创年度过剩量历史纪录。
2月12日,国际能源署(IEA)最新月报显示,随着供应激增、需求增长放缓,2025年全球原油库存积累速度为2020年以来最快。全年库存增加4.77亿桶,OECD国家库存四年来首次超过五年均值。
IEA同步下调今年石油需求增长预期,经济前景不明与油价高位持续压制消费。预计2026年全球日均供应过剩将超370万桶,或创年度过剩水平历史新高。
油价却未随基本面走弱。本周布伦特原油一度突破70美元/桶,地缘风险成为主要推手。IEA表示,“定价中心库存相对吃紧”为市场提供短期支撑。

交易员当前关注过剩是否向大西洋盆地扩散。IEA表示,过剩原油何时抵达关键消费区仍是影响后续价格路径的核心变量。
供需失衡推动库存激增
2025年全球原油库存大幅增加4.77亿桶,核心驱动来自供需两端的同步逆转。供应侧方面,OPEC+在沙特主导下恢复此前暂停的产量,与此同时,美洲产油国美国、巴西、加拿大及圭亚那持续扩产,形成双重供给压力。
需求侧则显疲态。IEA估算,2025年全球石油需求增长放缓至日均76.9万桶。该机构预计2026年需求日均增长84.9万桶,总量达1.0487亿桶/日,低于高盛等华尔街机构的预测。
进入2026年1月,全球原油供应出现收缩,单月产量骤降120万桶/日。IEA并未就此明确归因,但地缘政治风险及区域性生产中断被认为是主要影响因素。
OPEC+决策成关键变量
今年全球原油供应过剩的实际规模,核心取决于OPEC+下一步产量决策。该联盟在去年大幅增产后面临调整压力,已同意一季度暂停提产,并将于3月1日召开会议,就是否恢复增产作出关键抉择。
需求侧方面,IEA本月下调石油需求增长预测,逆转上月上修趋势,反映其对市场前景趋于谨慎。尽管2026年创纪录的供应过剩已在预期之内,但地缘政治风险与多地供应中断持续为油价提供下方支撑。