【名家专栏】黄金投资 警惕1933年历史重演

（英文大纪元专栏作家Michael Wilkerson撰文／信宇编译）投资者对黄金的惊人涨势印象深刻，以美元计价，黄金价格在过去一年里翻了一番。这个表现远远超过了股市（尽管股市也处于历史高位）和比特币（bitcoin，比特币已横盘整理数月）。而比特币这种被誉为“数字黄金”（digital gold）的加密货币（cryptocurrency）可以作为避险资产，替代不断贬值的法定货币（fiat currency），例如美元。

黄金价格的飙升应该伴随着一种令人不安的认知。黄金的惊人表现是一个令人担忧的信号，表明全球地缘政治、经济和货币环境存在着深刻的问题——或者至少正在酝酿着问题。

投资者纷纷寻求避险，与此同时，以美元计价的风险投资却持续上涨。各国央行正在增持黄金、减持美元储备，同时也在为经济、技术和军事冲突等做好准备。只要持有、买卖黄金合法，它对个人投资者而言就是避险天堂。我们大多数人对此都习以为常。

但是美国人永远不应忘记，根据时任总统富兰克林‧德拉诺‧罗斯福（Franklin Delano Roosevelt，1882—1945年，简称FDR）于1933年4月签署的第6102号行政命令，美国政府动用强制手段（包括巨额罚款和最高10年监禁的威胁）没收了普通美国民众持有的价值约15亿美元的金币、金条和金券。这相当于当时货币供应量的约5%，按今天的金融体系流动性计算，约合1.1万亿美元。

随后，在经济大萧条和相关的银行危机期间，美元可以以每盎司20.67美元的人为低位固定汇率兑换黄金。当时任何人都可以走进银行，要求将手中的纸币兑换成黄金。由于人们对银行体系丧失了信心，他们纷纷这样做，外国政府和对美国黄金储备拥有索偿权的银行也同样如此，这导致美国政府和银行的储备金大幅减少。

由于美元100%由黄金支撑，且汇率固定，美联储（Fed）无法增加货币供应量来帮助缓解信贷危机并阻止美国面临的通缩螺旋……因为它没有黄金储备。

于是罗斯福总统直接宣布国家进入紧急状态，以每盎司20美元的价格没收公民持有的黄金。次年，他便“咻”地一声，迅速将官方兑换率上调67%至每盎司35美元，此举既能扩大货币供应量，又能降低美元在国际货币体系中的价值，从而有力支撑了美国出口。

这一切都发生在地缘政治紧张局势加剧、关税战、欧洲重整军备的传闻、货币竞相贬值，以及世界各国政府争相增持黄金储备的大背景下。听起来是不是很熟悉？

如今，我们身处一个既相似又截然不同的地缘政治环境。相似之处在于，世界各国正在向“战时经济”（war economy）转型。各国央行再次大量购入黄金。保护主义（protectionism）和资源民族主义（resource nationalism）盛行。法定货币正走向贬值，政府在这种环境下剥夺民众的购买力，并将通货膨胀作为一种隐性税收手段。

我并非暗示美国政府正在考虑没收黄金。我只是想提醒大家，“黑天鹅”（black swan）事件往往出乎意料且突如其来。对伊朗采取军事干预可能就是这样一种事件，其经济和金融影响很可能远超美国对委内瑞拉采取的克制行动。当黑天鹅事件发生时，冲击波的传播模式难以预测。在被认为国家面临紧急状态时，各国政府会动用各种手段寻求前所未有的解决方案。

1914年（第一次世界大战爆发之时）、1930年代的经济大萧条、1971年时任总统理查德‧尼克松（Richard Nixon，1913—1994年）“暂时”（temporarily）中止外国银行和政府将美元兑换成黄金以阻止外汇储备外流（这个措施实际上持续了55年），以及2008年的全球金融危机，都印证了这一点。在此期间，政府的一系列干预措施导致货币和金融市场以及实体经济出现扭曲，这种扭曲的影响一直延续至今。

我们当前正处于一个非常时期。我仍然认为黄金是金融体系的重要组成部分。千百年来，当法定货币（纸币）不可避免地失效时，黄金已被证明是真正的货币。但我始终警惕，在国家紧急状态下，一切都可能发生变化。历史表明，为了摆脱看似棘手的战略困境，政府会考虑采取任何行动。

作者简介：

迈克尔‧威尔克森（Michael Wilkerson）是一位战略顾问、投资人和作家。他是风暴墙顾问公司（Stormwall Advisors）和风暴墙网站（Stormwall.com）的创始人。他的最新著作是《为何美国重要：新例外主义解读》（Why America Matters: The Case For a New Exceptionalism，2022）。

原文：Gold Investors: Remember1933刊登于英文《大纪元时报》。

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