川普拟投资120亿美元储备关键矿产

美国总统川普正启动一项120亿美元的关键矿产储备计划（“Project Vault”），为美国制造商建立首个私营部门商业库存，以对冲供应链风险。该计划通过美国进出口银行提供100亿美元贷款，并引入私人资本，采购储存镓、钴等战略矿产。美国稀土盘前涨6.11%、美国锑业涨5.3%。

美国总统唐纳德·川普正准备启动一项总额达120亿美元的战略关键矿产储备计划，旨在通过建立商业库存机制，保护美国制造商免受供应链冲击，并进一步强化国家工业安全。

据媒体报道，这项被称为“Project Vault”的计划将通过美国进出口银行提供的100亿美元贷款，结合16.7亿美元的私人资本，为汽车制造商、科技公司及其他制造业巨头采购和储存矿产。这将是美国私营部门首个此类储备项目，不仅规模创下纪录，其运作模式也类似于国家的战略石油储备。

这一计划已吸引了包括通用汽车、Alphabet旗下的谷歌以及波音公司在内的十多家行业巨头参与。川普定于周一会见GM首席执行官Mary Barra和矿业亿万富翁Robert Friedland，与此同时，美国进出口银行董事会也将于同日投票批准这项创纪录的15年期贷款授权。

受此消息影响，市场预计该计划将为相关大宗商品价格波动提供缓冲，并直接利好美国国内矿产供应链。

美国稀土股周一盘前交易中上涨，上涨股包括：美国稀土涨6.11%、美国锑业涨5.3%、Critical金属涨8.4%、MP材料涨4.6%、Ramaco Resources涨3.7%、NioCorp涨4.6%、Trilogy Metals涨0.8%。

首创私营部门储备机制

Project Vault的核心结构结合了公共信贷与私人投资。美国进出口银行计划提供的100亿美元贷款是该行历史上规模第二大交易的两倍以上。除了公共资金，项目还引入了16.7亿美元的私人资本。据高级政府官员透露，由于投资者看重参与制造商的信用资质、长期承诺以及美国出口信贷机构的支持，该项目在融资阶段已出现超额认购。

虽然具体的机构投资者名单尚未公开，但这一融资结构确立了美国首个针对私营部门需求的矿产储备库。此前，美国虽然拥有服务于国防工业基地的国家关键矿产储备，但一直缺乏针对民用需求的相应机制。

运作模式与库存管理

该储备将重点关注镓、钴等用于iPhone、电池和喷气发动机的关键矿产，涵盖稀土及其他价格波动较大的战略元素。Hartree Partners LP、Traxys North America LLC和摩科瑞能源集团三家大宗商品贸易商已签署协议，将作为采购专员负责原材料的购买工作。

在具体操作上，参与的制造商需支付前期费用，并承担与贷款利息和库存持有相关的持有成本。企业可以向Project Vault提交所需首选材料的清单。在供应中断的情况下，企业可以全面提取库存，但必须在随后进行补充。此外，该机制设计了一个稳定器：承诺以特定价格购买一定数量材料的制造商，也必须承诺未来以相同成本回购同等数量，以此平抑市场波动。

对冲供应链风险与地缘博弈

Project Vault旨在帮助Stellantis NV、Corning Inc.和GE Vernova Inc.等企业规避原材料价格剧烈波动对资产负债表的冲击。此前，俄乌冲突爆发后镍价的飙升，凸显了供应链脆弱性的风险。

该计划也是川普政府直接投资国内矿业公司、提升本土稀土生产和加工能力的一部分。与此同时，美国政府已与澳大利亚、日本和马来西亚等国签署合作协议，并计划在周三于华盛顿举行的多国峰会上推动更多此类公约。