美国明年信用卡余额料将创近年来最小增幅

在物价上涨和劳动力市场低迷的双重压力下，美国消费者的信用卡负债虽在上升，但增幅已大幅下降。根据信用机构TransUnion最新发布的《2026年消费信贷展望》报告，全美信用卡余额预计2026年将增加2.3%，是2013年以来最小年度增幅（不包括疫情第一年因政府纾困措施而出现的异常下降）。

这一趋势引发市场必注，在物价上涨、消费者信心低迷之际，为何会出现这种情况？

疫情后信贷扩张降温 贷款机构收紧信贷

过去几年，信用卡余额曾大幅上升，2022和2023年年增率分别达到18.5%和12.6%。TransUnion在报告中指出，疫情后的消费激增和刺激金已逐步用完，使贷款机构在放款方面变得更加谨慎，也促使整体负债增速自然回落。

TransUnion美国研究和咨询主管米歇尔‧拉内里（Michele Raneri）表示，“五六年前，人们获得了大量的刺激资金，信用状况得到了改善。由于疫情期间无法外出购物，所以现金流非常充裕。从信贷角度来看，这种现金流导致整体违约率降低。”

然而，随后情况急转直下。消费支出激增，违约率随之飙升。她指出，目前拖欠情况正在趋于稳定，预计明年违约率将保持相对稳定。

“这可能是疫情后信贷周期循环的尾声，人们开始恢复消费，偿付账单，并逐渐恢复到疫情前的生活状态。”她表示。

“K型经济”扩大差距 高信用人群支撑宏观数据

报告还指出，美国“K型经济”现象持续深化：高收入或信用评分较高的人群生活优渥，而低收入或信用评分较低的人群则境况不佳，中间阶层的人数在逐渐减少。

拉内里指出：“有些人过得很好，基本上是整体经济的支柱，而且人数众多；但也有一些人信用不好，导致中间阶层的人数比往常减少。”

这也解释了为何整体信用卡负债增长放缓，但部分消费者仍承受巨大压力。本周，穆迪（Moody’s）发布的信用健康追踪报告指出，宏观数据所呈现的“家庭资产负债表整体稳健”，可能“低估了财富水平较低人群的债务负担”。

车贷和个人信贷拖欠率增幅放缓

除了信用卡外，汽车贷款和个人贷款的拖欠率增长速度也有所放缓，远低于疫情后的高峰。TransUnion预计，2026年，汽车贷款拖欠率将连续五年上升，但增幅将较前几年显著放慢；个人贷款拖欠率也可能小幅上升，但远低于2022年的激增。

总之，在高物价和劳动力市场疲软的压力下，美国消费者仍展现出显著韧性，信用市场也正在恢复到疫情前的正常状态。