8000亿的国产海力士要来了

国产“存储之王”拉开了新一轮的造富潮。

7月27日，长鑫科技正式登陆上交所科创板。开盘价49.5元，较发行价8.66元暴涨471.59%。

总市值冲破3.31万亿元。盘中一度涨超530%，市值摸到3.6万亿元。

这个数字有多恐怖？

它超越了工商银行，坐上了“A股市值之王”；也超过中芯国际，登顶“科创板之王”。甚至，它把美股英特尔都远远甩在了身后。

仅仅一小时，长鑫科技就把能破的纪录全破了一遍。成交额破千亿，换手率超53%。

中签股民也赚麻了，一签盈利超2万元。然而，狂欢之下，也有老股民担心中石油魔咒会不会重现？

2007年，中石油上市首日开盘48.6元，市值一度突破8万亿，随后一路下跌，十余年未能回到发行价。长鑫科技开盘49.5元，市值3.3万亿。

相似的剧本，市场上立刻出现另一种声音：长鑫，会是第二个中石油吗？

图片来源：雪球

但比起无故的担忧，很多人已经开始盘算：谁会接力长鑫科技成为下一个“造富之王”？

目光开始转移到：与长鑫合称国产存储“双子星”的长江存储。

01. 都赚麻了

在长鑫科技上市这场造富潮中，谁赚麻了？

据招股书披露，长鑫科技上市前汇聚了60家机构股东，从地方国资、国家级产业基金，到产业资本等，机构股东阵容堪称豪华。

其中，合肥国资作为长鑫科技大股东，十年前掏了144亿，如今持仓市值已经奔着万亿去了。阿里、腾讯、小米、美团等互联网巨头，都在股东名单里悄悄潜伏着。

据测算，按首日开盘价计算，持股约5%的阿里系，持股市值接近1500亿元。而早年，阿里系对长鑫投入约76亿元，如今浮盈高达1870%。

另外，在私募基金中，梁文锋拿走最大份额，其旗下宁波幻方量化及浙江九章资产合计获配2024.97万股，合计配售约1.75 亿元。以此计算，梁文锋打新浮盈达8.27亿元。

长鑫科技的部分员工也跟着“吃肉了”。

招股书显示，公司实施了两期员工持股计划。第一期授予价格每股1.05元，覆盖3596人次；第二期授予价格仅每股0.108元，覆盖3164人次。

图片来源：长鑫科技招股书

以8.66元的发行价计算，第一期浮盈超8倍，第二期浮盈高达80倍。若按上市首日开盘价49.5元计算，第二期授予股份的浮盈更是超过450倍。

更令人动容的是创始人的大手笔。

董事长朱一明承诺，将所持7.68亿股在上市满36个月后、十年内无偿分配给在职员工。按发行价市值近66.5亿元，开盘价则超380亿元。不增发、不稀释，纯个人让渡——堪称A股史上最大规模的个人股权激励。

长鑫科技2025年底员工总数19298人，平均下来，每名员工对应股权市值超100万元。

长鑫科技正在批量生产千万级、百万级的富豪。

当然，也有人遗憾离场。2024年12月，碧桂园创投关联方将其持有的1.56%股份以2.22元/股转让——仅为发行价的四分之一、开盘价的4.5%，杨老板一下没了400多亿。

科技股的造富盛宴还在进行，杨老板还有上车机会。

02. 开始等长江存储上市了

如今，市场目光已转向另一家国产存储巨头——长江存储。

2026年5月19日，长江存储正式启动IPO辅导备案，中信证券与中信建投联合担任辅导机构，合计派出31人的超规格团队。按辅导期不少于3个月推算，最快有望于8月完成辅导验收，正式向科创板递交申报材料。

长江存储与长鑫科技，并称国产存储“双子星”。但两者赛道完全不同——长鑫做DRAM（内存），长江做3D NAND（闪存）。一个负责数据的临时记忆，一个负责数据的永久存储。

长江存储同样很猛，过去几年技术呈倍数级突破。

产品技术已实现232层及以上3D NAND量产，2025年294层产品量产，2026年实现300层产品量产，良率超过90%。其自研的Xtacking（晶栈）架构打破了海外技术垄断。

业绩上，据研究机构数据显示，长江存储2025年前三季度营收约320.8亿元，同比增长97.8%；2026年第一季度营收突破200亿元，同比翻倍。全球NAND市场份额从2025年三季度的8.1%，提升至2026年一季度的13%，增速亮眼。

图片来源：天眼查

从融资与股权来看，长江存储无控股股东，主要股东包括湖北长晟发展（26.54%）、武汉芯飞科技（25.35%）、大基金一期与二期（合计约23%）。国资穿透持股超58%，与长鑫科技的地方国资+大基金架构如出一辙。

估值方面，长江存储在胡润《2026全球独角兽榜》中以1500亿元估值位列第32位。据长江日报援引业内人士普遍预测，其上市后市值有望达到5000亿至8000亿元，甚至冲击万亿元。

图片来源：2026年全球独角兽榜

那么，长江存储能复刻长鑫的奇迹吗？

有这个可能，但路径不会完全一样。

从赛道规模看。DRAM市场2025年规模约1505亿美元，被三星、SK海力士、美光三家垄断超90%。NAND市场2025年规模约557亿美元，体量约为DRAM的三分之一。这意味着长江存储的市值天花板，理论上低于长鑫科技。

从竞争格局看。长鑫科技是全球第四大DRAM厂商，与前三名差距仍然明显。长江存储全球市场份额已达13%，与美光、闪迪持平，差距在快速缩小。

但目前业绩爆发力很惊人。长鑫科技2026年上半年预计营收1100-1200亿元，归母净利润500-570亿元。长江存储一季度营收突破200亿元，增速不输于长鑫科技。

资本市场的“存储溢价”已经打开。长鑫科技用3.3万亿的开盘市值，给国产替代市场开了个头。同属国产替代+AI算力核心叙事的长江存储，也会受到这一锚点的牵引。

随着长鑫科技与长江存储相继冲刺资本市场，中国存储力量正从跟跑向并跑转变。

03. 盛宴未完

虽然“国产替代”的故事很动听，但别忘了，存储芯片是个典型的强周期行业。

长鑫科技如今坐拥3.3万亿市值，而2023年尚亏损163亿，到2026年却已日赚3亿。

图片来源：长鑫科技招股书

周期的钟摆，从来不会只向一个方向摆动。

当年没敢投长鑫科技的资本，如今看着万亿回报捶胸顿足；当年低价拿了股权的工程师，如今身家暴涨。

历史不会简单重复，但总是压着相同的韵脚。

那么问题来了：面对即将到来的长江存储，你会选择上车，还是旁观？