国家队领衔大额增持，释何信号？

为促进资本市场平稳健康发展，监管部门将密集听取市场声音。据悉，证监会于7月20日召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，听取镑方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议。新华财经今早向一家头部券商了解情况，得知其自营部门已安排人员参会。

另外，A股市场主力也频频发力，用真金白银表达对中国资产韧性和价值中枢的信心。

具体来看，主力一是长线资本大举增持的央企。

19日晚间，中国国新、中国诚通两家央企宣布增持，称坚定看好中国资本市场发展前景。

中国诚通提到，公司坚定看好中国经济和中国资本市场前景，近日公司及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。中国国新也表示，旗下国新投资有限公司等相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元。两家机构均称，后续还将继续用好用足再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票。

这是两家机构继2025年4月之后，再度同步公开表态增持。

此外，今日盘前，中煤能源、中国中车、中国铝业三家上市央企相继发布公告，披露了增持计划。

主力二是市场自发的投资者，扫货不断。

华西证券测算数据显示，截至7月17日，7月以来股票型ETF净申购额达3235亿元。上周（7月13日至7月17日）股票型ETF净申购2036.41亿元，资金借道ETF进行逆周期配置的趋势十分显著。其中，沪深300 ETF华泰柏瑞、中证1000 ETF南方、中证500 ETF南方、创业板ETF易方达、科创50 ETF华夏等资金净流入额均超过100亿元。从单日数据来看，7月17日净申购额达到758.67亿元，为历史单日净申购额第三名，仅次于2024年10月8日的1061.44亿元和2025年4月8日的1009.76亿元。

展望后市，机构认为，短期来看，市场抛压已集中释放，指数进一步大幅下行的空间有限，并且近期A股主要宽基ETF再现大幅资金净流入，有助于稳定市场预期，降低资金负反馈的风险。

在国泰基金看来，A股短期调整，主要是融资盘集中出清、市场主动去杠杆与前期科技赛道交易过度拥挤共同作用的结果。从中期视角看，支撑A股市场向上的核心逻辑并未发生改变。

“我们认为市场无需过度悲观。”摩根士丹利基金指出，长期来看，AI产业成长趋势仍在持续，产业端资本开支、大模型迭代进程均维持高景气。

主力三是上市公司，回购增持居高位。

上市公司的动作同样密集。

7月19日晚间，A股多家上市公司集中披露回购公告，覆盖电子、医药、新材料等多个行业。其中，晶华新材董事会审议通过议案，拟使用自有资金通过集中竞价方式回购股份，回购资金总额不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过45.98元／股，所回购股份将用于出售或注销。世运电路公告称，公司拟使用2亿元-3亿元自有资金或自筹资金，以集中竞价方式回购股份，回购价格上限55元／股，回购股份用于员工持股计划或股权激励，回购期限不超过6个月。

此前，广深铁路、龙旗科技、东软集团、海南矿业等多家上市公司于7月17日发布回购进展公告，部分公司实施了首次回购。

数据显示，今年以来，A股上市公司合计披露已实施股票回购计划1766单，主要股东增持计划（含已增持和拟增持）849单。其中，深市上市公司累计披露回购计划154单，回购金额上限合计718.96亿元；披露增持计划92单，增持金额上限合计131.21亿元，两类计划合计246单，回购增持超过200单。科创板公司回购与增持热情同样高涨，年内已有50余家公司新增披露了股份回购计划，计划回购金额上限合计超过80亿元。

主力四是基金机构，自购体现信心。

7月19日，知名量化私募灵均投资发布公告称，基于对中国资本市场长期稳健发展及公司主动管理能力的坚定信心，为践行长期投资理念，公司及主要核心人员将在两周内使用自有资金人民币2亿元参与申购公司旗下私募证券基金产品。灵均投资表示，本次自有资金申购严格遵循相关监管规定和合规要求，后续灵均投资将持续勤勉尽职，与全体持有人共担风险、共享收益，持续为投资者创造长期价值。

在市场震荡之下，私募管理人自购热情高涨。今年以来，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，止于至善投资、久阳润泉、合远基金、汉和资本、远方基金、资瑞兴投资、凯丰投资和上海希瓦等多家私募机构先后宣布自购。

此外，7月19日，知名量化私募平方和投资发布公告称，基于对中国资本市场长期发展的信心，平方和投资将于下周内使用自有资金1亿元，申购公司旗下私募证券基金产品。

近一个月来也已有近30家基金公司披露了自购旗下基金的计划，多家公司的自购金额达到数千万元；与此同时，部分基金经理也主动增持旗下产品，用实际行动传递出对市场长期投资价值的信心。

主力五是券商机构，新一轮回购潮再起。

券商新一轮回购潮再起。7月19日，华安证券发布股份回购公告，公司董事长章宏韬提议1亿元至2亿元回购公司股份。随后国联民生公告称，拟以自有资金1亿元至2亿元回购股份。

实际上，本轮券商回购的苗头早在6月初就已经出现。6月8日，国金证券发布公告，公司收到控股股东长沙涌金提议，拟以自有资金通过集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于1.5亿元，不超过3亿元，回购价格不超过每股13元。据国金证券6月30日公告，国金证券已回购1025.08万股，耗资0.89亿元。

华安证券等券商的回购动作，体现出回购行为兼具短期维稳与中长期资本运作的双重属性。

近期，多位证券分析师对市场长期趋势发声。国泰海通研报称，稳定是底色，中国股市企稳与转机已不远，金融、资源、科技等行业有望呈现高景气增长。申万证券策略团队认为，本轮抛压已集中释放，微观结构稳定性可能很快自然恢复；红利类资产有望加快修复，同时存储龙头上市，资金分化可能好于预期，构成市场超跌反弹契机。