美伊协议引爆华尔街，道指创历史新高

周一（6月15日），随着美国与伊朗达成和平协议框架、霍尔木兹海峡重开预期升温，以及国际油价大幅回落，市场风险偏好全面回归，美股三大指数集体走强。其中，道琼斯工业指数创下历史收盘新高，纳斯达克指数大涨逾3%，创下3月底以来最佳单日表现。

与此同时，刚刚完成史上最大IPO的SpaceX继续成为市场焦点，股价继上周五首秀暴涨19%后，周一再度飙升近20%，两日累计涨幅超过42%，市值突破2万亿美元。

市场人士认为，美伊冲突缓和不仅缓解了能源供应风险，也降低了市场对通胀进一步恶化的担忧。在美联储议息会议召开前夕，投资者开始重新押注经济软着陆与企业盈利增长前景。

美伊协议推动市场全面反弹截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨468.77点，涨幅0.92%，报51,671.03点，创历史收盘新高，盘中亦刷新历史纪录。标普500指数上涨1.65%，收于7,554.29点；以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨3.07%，收报26,683.94点，录得自3月31日以来最大单日涨幅。

（图源：FX168）

推动市场上涨的核心因素来自中东局势的明显缓和。美国总统川普周日晚间宣布，美国与伊朗已经完成和平协议框架，并称双方谅解备忘录已经完成电子签署，正式签约仪式将于本周五在瑞士举行。根据目前披露的信息，协议内容包括为期60天的停火安排、霍尔木兹海峡恢复开放以及围绕伊朗核计划展开后续谈判。

消息公布后，市场迅速下调地缘政治风险溢价。

Zacks Investment Management首席市场策略师Brian Mulberry表示，此次协议与此前多轮谈判相比更具可信度。

“这一次看起来是真的，因为无论是利率市场还是原油市场，都已经突破了关键水平。”他说。

Mulberry认为，油价回落将有助于缓解美联储面临的通胀压力，这对于股票市场而言是一个长期利好信号。

油价重挫缓解通胀担忧作为协议最直接的市场影响之一，国际原油价格周一大幅下跌。

川普表示，美国已经批准重新开放霍尔木兹海峡，而副总统万斯则进一步表示，希望未来长期维持免通行费安排。受此影响，美国WTI原油期货收跌约4.9%，报80.75美元/桶。

（图源：FX168）

市场此前担忧霍尔木兹海峡长期关闭可能导致全球能源供应受到严重冲击，而随着恢复通航预期增强，原油风险溢价迅速回落。

Mulberry指出，虽然航空燃油等成品油价格下降可能仍需时间，但原油价格跌回80美元附近已经释放出重要信号。“在美联储议息会议召开之际，这表明我们并不需要进一步加息，价格压力有望较快缓解。”他说。

目前市场普遍预计，美联储将在本周会议上维持利率不变，但投资者正密切关注新任主席沃什（Kevin Warsh）对于未来政策路径的表态。

SpaceX延续疯狂行情除了宏观利好外，SpaceX继续成为市场最耀眼的明星股。

周一，SpaceX股价上涨19.6%，收报192.50美元，盘后进一步升至194.80美元附近。这是继上周五上市首日大涨19%之后的又一次强劲上涨。短短两个交易日内，公司累计涨幅超过42%。按照最新收盘价计算，SpaceX市值已经突破2万亿美元。

（图源：CNBC）

市场分析人士认为，指数纳入预期是推动股价持续走高的重要原因之一。

Niles Investment Management创始人Dan Niles表示，未来数周包括罗素指数、MSCI指数以及纳斯达克100指数在内的重要指数均有望将SpaceX纳入成分股，这将带来被动资金持续流入。

不过，他同时提醒投资者，估值最终仍将回归基本面。“正如我们在迷因股时代看到的那样，估值可以远远高于市场想象，但最终都会回归合理水平。”他说。

数据显示，SpaceX上市首日成交量超过5亿股，而周一中午前成交量已突破1.2亿股，交易活跃度接近Facebook当年上市时的纪录水平。

华尔街对SpaceX估值分歧巨大尽管市场热情高涨，但华尔街对于SpaceX当前估值存在明显分歧。

评级机构CFRA上周给予SpaceX“卖出”评级，并设定115美元目标价，较当前股价低约29%。CFRA认为，公司激进的增长战略、极高的估值预期以及巨额资本开支，使其面临较大风险。

数据显示，截至今年3月的季度资本支出达到101亿美元，较去年同期的41亿美元大幅增长，其中大部分投入人工智能相关项目。

Morningstar分析师Nicolas Owens更是将公司合理价值估算为63美元，并认为当前股价明显高估。

英国贝叶斯商学院金融学讲师Paulina Roszkowska则表示，SpaceX向市场描绘了大量宏伟愿景，但投资者最终需要看到真实现金流。

“如果你希望市场傍予数百亿美元估值支持，那么你需要提供的不仅仅是故事。”她表示。

多头押注长期太空经济前景不过，也有机构坚定看好SpaceX的长期潜力。

NewStreet Research给予SpaceX 165美元目标价，并认为公司在航天发射领域拥有至少十年的领先优势。

该机构高级分析师James Ratzer表示，无论是Starlink卫星互联网、手机直连卫星服务，还是未来规划中的轨道数据中心，都建立在SpaceX强大的发射能力基础之上。

他特别提到，下一代重型运载火箭Starship将进一步扩大公司竞争优势。“未来四到五年内，SpaceX可能仍掌握全球90%以上的商业发射能力。”他说。

Ratzer认为，投资SpaceX本质上是一项长周期投资，市场需要以20年至25年的时间维度来评估其价值，而非传统成长股的短期估值框架。

市场聚焦沃什首秀随着美股再创新高，市场接下来的焦点将转向本周举行的美联储议息会议。

虽然市场几乎一致预期利率将维持在3.5%-3.75%区间不变，但新任主席沃什的首次政策表态备受关注。

对于投资者而言，美伊协议带来的能源价格回落正在缓解通胀担忧，而沃什是否会释放更温和的政策信号，将决定风险资产能否延续当前涨势。

在地缘政治风险降温、油价回落以及科技股强势反弹的共同推动下，美股本周开局强劲。不过，在估值已处于高位的背景下，市场能否继续刷新纪录，仍取决于美联储对未来经济和通胀前景的最新判断。