高市表态，日元又要重回跌势？

高市早苗关于“增强经济对汇率波动韧性”的表态，被市场解读为对直接干预日元的谨慎降调。在美元走强、日元未触及160关键干预位、美日官方均未释放护盘信号的背景下，日元再度暴露于负实际利率与政策分歧的基本面压力中，短期内重回跌势的风险正在上升。

日元兑美元本周可能延续跌势。

据彭博最新报道，这一趋势主要受到两方面因素推动：一是美元表现出更强的韧性；二是日本首相高市早苗周末的言论令交易员们更加确信，日本当局直接出手支撑日元的可能性正在降低。

高市早苗在周末谈及汇率问题时，先是强调弱日元对出口的积极影响，“弱日元对出口行业来说是一个巨大的机遇，也能为汽车行业抵御美国关税提供缓冲”，随后语气转向克制。

她表示，希望“建立一个对汇率波动具有韧性的强大经济结构”。

市场解读认为，这一表态并未释放出强烈的护盘信号，反而可能抬高了官方直接支持日元的门槛。报道称，这在客观上削弱了此前通过“口头干预”遏制日元贬值的效果。

交易员普遍认为，这可能意味着当局实施潜在支持措施的门槛已经提高。

高市早苗这番表态后，日元周一进一步走低。日元一度下跌0.5%，至155.51水平。

美日政策信号共振，日元再度暴露基本面压力

除日本方面态度趋于谨慎外，美方立场同样未为日元提供支撑。

彭博指出，美国财政部长贝森特上周明确表示，美国偏好强势美元，更重要的是，美国政府并未采取任何行动来支撑日元。

与此同时，日本财务省上周五公布的数据显示，截至1月28日，日本并未进行任何官方外汇干预，进一步削弱了市场对政策托底的期待。

在缺乏政策保护的情况下，日元重新暴露在其长期结构性压力之下，包括负实际利率以及高市早苗所坚持的扩张性财政政策立场。

选举临近，市场焦点回归“是否还有底线”

分析指出，当前美元/日元距离市场普遍视为潜在干预触发区间的160一线仍有明显空间，在缺乏政策阻力的情况下，日元在日本大选前延续贬值趋势的可能性正在上升。

而跨太平洋两端的政治与政策信号共同指向一个结论：短期内，美日政府不太可能为日元提供明确支撑。

而在过去一段时间里，官方干预预期曾多次成为阻止日元跌向多年新低的关键因素。