《金融时报》报道，人工智慧（AI）投资狂潮使过去12个月，10家AI新创公司市值激增近1兆美元，但这些公司全处于亏损状态，获利挂零。分析师推测，当前的AI泡沫比2000年网络泡沫（dot-com）破裂时大17倍、比2008年房市泡沫破裂大4倍。

《金融时报》引述PitchBook的数据报道，今年以来美国创投公司已投资1610亿美元于AI上，相当其总支出的三分之二。这些资金主要流入仅10家公司：OpenAI、Anthropic、 xAI、 Perplexity、 Anysphere、Scale AI、Safe Superintelligence、Thinking Machines Lab、Figure AI and Databricks，致使相关公司总市值飙涨近1兆美元。



英国“宏观策略伙伴”（MacroStrategy Partnership）公司合伙人加兰（Julien Garran）报告说，投资人正处于“世界有史以来最大、最危险的泡沫中”。他补充，“美国资产配置不当”导致当前的AI投资狂潮，比网络泡沫破裂时大17倍、比2008年房市泡沫大4倍。

创投公司General Catalyst执行长Hemant Taneja坦承，“当然，这是泡沫。但泡沫是好的，它将资本与人才引入新趋势，尽管引发一些混乱，但也催生改变世界的公司”。

投资人押注AI能创造数兆美元的市场，但也有人忧心该估值不切实际。矽谷一家资深创投专家指出，年经常收入50万美元的新创公司，现在寻求逾5亿美元估值。

另一家顶级创投公司合伙人坦承，“即使是零利率时代，像这样的公司估值约仅2.5亿美元至3亿美元，但当前的市场表现，宛如人人都认为他们投资的是下一家OpenAI”。

此“赌博式”投资逻辑隐藏的是一种集体“害怕错过”（FOMO）的情绪。Bessemer Venture Partners投资人Samir Dhorajiya指出，“AI是能够把所有事加个零的技术”，意指价值10倍扩增。

Coatue资本合伙人Lucas Swisher认为，AI格局可能遵循网络时代模式，最终只有少数几家公司胜出。他说，“当时，Google与Meta几乎垄断整个市场，此次或许有15家而非5家胜出”。

Salesforce 执行长Marc Benioff 更直白地说“或许1兆美元的AI投资会被浪费，但最终AI将创造10倍于此的价值。创新的运作方式始终相同：投入资金，看看哪些能成功”。