霍尔木兹海峡成博弈重要工具，全球市场再度大震荡

在谈判陷入僵局后，美国鼓动商船“闯关”霍尔木兹海峡。这一地缘政治风险事件，成为扰动“五一”假期全球市场的最突出因素。

据新华社报道，美国于中东当地时间4日开启所谓“自由计划”疏导行动，“引导”被困船只驶离霍尔木兹海峡。该计划一经公布，即引发外界对战火重燃的担忧。

果不其然，疏导行动首日成果极为有限。美军4日表示，两艘悬挂美国国旗的商船已成功通过霍尔木兹海峡。但与数百艘被困船只相比，此举杯水车薪，距离真正“疏通”海峡尚远。与此同时，一艘在阿联酋附近海域停泊的韩国船只发生爆炸起火，令局势更加复杂。

受霍尔木兹海峡局势再度紧张影响，全球市场在5月4日剧烈波动。美股全线下挫，标普500指数从历史高点回落；国际油价大幅走高，WTI原油近月合约涨4.39%，报106.43美元/桶，布伦特原油近月合约涨5.80%，报114.44美元/桶；黄金价格则大幅下跌超2%，逼近4500美元关口。而截至北京时间5月5日21时，WTI原油期货又出现超3%的大幅下跌，黄金及风险资产则出现反弹。

上海外国语大学中东研究所研究员钮松向第一财经记者表示，美伊都将霍尔木兹海峡作为当前博弈的重要工具。由于该海峡的通行问题已对全球经济产生联动影响，双方都期望扩大其国际影响，以迫使对方作出最大妥协。

美启动“自由计划”疏导行动

据新华社报道，美国阿克西奥斯新闻网站4日援引美国官员和消息人士的话称，美国总统川普对伊朗问题“没有协议、没有战争”的僵局感到厌倦。报道指出，名为“自由计划”的疏导行动是“一次可能导致与伊朗对抗的进程的开端”。

美军中央司令部于4日开始支持此项行动。据美方说法，第一步是清理出一条安全航道，两艘悬挂美国国旗的商船随后成功通过。但伊朗伊斯兰革命卫队驳斥了美方说法，称过去数小时并无商船通过相关海域。

美军中央司令部称，为此“防御性”任务提供的军事支持包括出动导弹驱逐舰，超100架军机、无人机及1.5万名军人，但未说明将如何确保船只安全通行。

从实际操作看，此次行动可能并非传统的“军舰护航”。中央司令部的声明显示，美方作用更似协调被困船只，而非全程护航。

伊朗在霍尔木兹海峡拥有地理优势，可动用无人机、岸基导弹、水雷及快艇部队等低成本手段进行“非对称”控制，这是美军必须忌惮的因素。

川普4日被问及停火协议是否遭违反，未予明确回应，仅称“正在调查新近发生的一些交火事件”。

行动开始后，美军称伊朗向美军舰及受“保护”的商船发射巡航导弹和无人机，6艘试图阻挠的伊朗小艇被击沉。伊方则称，美军击中的是民用船只，并造成平民死亡。

就韩国船只起火，川普在社交媒体称该船不在美方行动范围内，并敦促韩国政府参与行动。韩国外交部5日表示，原因调查将在该船被拖至附近港口后进行。

海湾国家也再度遇袭。4日下午，阿联酋向迪拜和沙迦市民发布“潜在导弹威胁”警报，数分钟后解除。阿联酋国防部随后通报，监测到4枚来自伊朗方向的巡航导弹，其中3枚被拦截，1枚坠海；富查伊拉石油工业区同日遭无人机袭击，致3人受伤。此为4月8日临时停火以来，阿联酋首次遭遇相关袭击。

能源通胀与市场震荡

美军在霍尔木兹的行动令全球市场在五一假期尾声剧烈震荡。由于地区紧张局势急剧升级，国际原油期货价格呈现高位剧烈波动。截至5月4日收盘，布伦特原油报114.06美元/桶，假期期间（4月30日～5月4日）累计上涨1.40%；WTI原油收于105.14美元/桶，假期期间微跌。此外，原油价格上涨和美元走强共同促使黄金、白银价格在4日大幅下跌。

雪佛龙公司首席执行官迈克·沃思4日警告，石油供应紧张不仅是价格问题，更是能否获得燃油的问题，霍尔木兹海峡的石油出口可能还需数月才能恢复正常。

与此同时，美国已超越沙特，重新成为了全球最大的原油出口国。彭博数据显示，过去九周内美国累计向海外输出逾2.5亿桶原油，亚洲买家纷纷转向美国原油以填补中东供应缺口。不过这对美国来说，并非都是好消息，出口激增正在加速消耗美国国内库存。

过去四周，美国原油及成品油合计库存已累计下降5200万桶，降至历史均值以下。能源专家警告，美国出口能力存在实际上限，基础设施与航运瓶颈制约着原油持续离港的规模。

与此同时，美国国内零售汽油均价已超过每加仑4.40美元，较战事爆发时上涨逾1美元，能源通胀压力正向11月中期选举蔓延。据新华社报道，路透社和益普索集团4月28日公布的一项民调结果显示，川普的支持率从3月份的36%降至34%，为其开启第二个总统任期以来的最低水平。

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃4日在一场会议上表示，如果中东冲突延宕至2027年，且油价达到每桶125美元左右，将进一步加剧对物价和经济增长的冲击。

她进一步分析，中东战事持续意味着IMF此前对今年全球经济增长放缓至3.1%、通胀升至4.4%的预测已不再合理。她警告，虽然长期通胀预期依然稳定，金融条件没有收紧，但如果冲突继续，这些可能发生改变。

霍尔木兹海峡的拥堵博弈

美国对伊朗发动军事行动以来，伊朗加强对霍尔木兹海峡管控，美国则对伊朗港口和船只实施封锁。中东地区关键水道通航受阻，大量船只滞留。目前有数百艘船只和约2万名海员被困海湾。

川普3日在社交媒体发文宣布疏导行动时是以“人道主义”的名义。川普称，那些被困在霍尔木兹海峡的船只来自世界各国，其中绝大多数国家“仅仅是中立且无辜的旁观者”，与目前中东地区正在发生的局势没有任何牵连。

川普还说道，许多受困船只已面临食物短缺困境，维持船员生活所需的各类物资也所剩无几。这次疏导行动代表着“美国及中东各国，尤其是伊朗，共同的人道主义姿态”。他同时强调，若此项人道主义行动遭遇任何阻挠，将不得不采取强硬手段予以应对。

值得注意的是，川普提出该行动，距伊朗方面向美方提交包含14点提议的新方案不到3天。据披露，伊方在方案中提出逐步重新开放霍尔木兹海峡，以换取美国解除对伊海上封锁。

钮松向第一财经记者表示，不论对于美国及其盟友还是对于伊朗来说，都陷入了一种消耗博弈之中。霍尔木兹海峡通行的时断时续，便是美伊之间相互试探的产物。伊朗期望通过霍尔木兹海峡问题促使美国结束本轮冲突而非临时停火。

英国海上贸易行动办公室4日通报说，由于地区军事行动仍在持续，霍尔木兹海峡的海上安全威胁等级仍处于“极高”水平。

不过，美伊谈判的中间人巴基斯坦仍试图斡旋。巴基斯坦外交部4日发表声明说，巴基斯坦副总理兼外交部长达尔3日晚与伊朗外交部长阿拉格齐通电话。达尔重申巴方对促进伊朗和美国建设性接触的持续承诺。

巴基斯坦外交部同日还发表声明说，一艘被美国扣押的伊朗货船上的22名船员于3日夜间被转移至巴基斯坦，相关人员将于4日晚些时候移交给伊朗政府。