分析：伊朗委国巨变 中国原油进口三重承压

中国是全球最大原油进口国，超过7成依赖进口。分析认为， 随着美国年初抓捕委内瑞拉前总统马杜罗，以及上周末对伊朗展开军事打击，中国的原油进口正遭受三重压力，尤其是严重依赖这两国原油的中国地方炼油厂（国际上称之为“茶壶炼厂”）正面临生存威胁。

伊朗委内瑞拉巨变 中国原油进口三重承压

BBC中文网周三（3月4日）报道，今年以来中国原油进口在三个方向上同时承压：一是上周末美国和以色列对伊朗的联合打击，令中国最大的受制裁石油来源陷入高度不确定性。

二是年初美国逮捕委内瑞拉总统马杜罗后，委内瑞拉港口对中国原油装船全面停止。

三是霍尔木兹海峡的实际停摆，将威胁进一步延伸至中国每天逾700万桶的合法中东原油采购。

野村证券中国首席分析师陆挺周二表示，中国是世界上最大的石油和天然气进口国，中国原油消费量的73%和天然气消费量的40%依赖进口，其中约50%的原油进口和16%的天然气进口需经霍尔木兹海峡运输。

2025年中国海运原油进口总量约为1027万桶/日，全年进口创历史最高纪录。大宗商品分析机构Kpler的数据显示，2025年中国日均进口伊朗原油约138万桶，占海运进口总量的13.4%。

委内瑞拉方面，Kpler与另一家船舶追踪机构Vortexa的数字存在轻微出入：前者数据约为日均38.9万桶，占海运进口的4%；后者数据约为47万桶，占比4.5%。两家机构追踪方式不同，但量级基本吻合。

伊朗和委内瑞拉合并计算，这两个受制裁来源约占中国海运原油进口的17%至18%，绝对量在176万至185万桶/日之间。

中国“茶壶炼厂”生存受威胁

《法国世界报》今年初从中国山东发回的报道称，山东沿海的那些靠委内瑞拉和伊朗石油生存的“茶壶炼油厂”，正受到威胁。这些地炼企业通常能够以折扣价拿到受制裁的原油。

路透社援引交易员的话称，自2025年12月以来，伊朗轻质原油折扣已升至每桶8至10美元，而9月时仅约6美元。

长期以来，委内瑞拉Merey原油的到岸折扣约为ICE布伦特基准价下方15美元。但马杜罗被捕后，委内瑞拉Merey原油即期折扣从ICE布伦特下方约15美元收窄至10至11美元，但市场基本停摆——折扣变小了，成交量也几乎消失了。

BBC报道指，对于长期在低利润乃至负利润率下运营、近期又受国内成品油需求低迷持续挤压的中国地方炼油厂而言，这每桶8至15美元的差价，是决定一家炼厂当月盈亏的关键变量。

自2022年7月起，中共海关数据中已不再出现任何来自伊朗的进口记录，常由贸易商在马来西亚或印度尼西亚完成“船对船”过驳换单，以第三国原产地名义进入中国。

《法国世界报》上述报道称，一位在山东东营从事油气行业、匿名工程师说，这些“茶壶炼厂”的“利润非常薄，财务风险很高。正是在这种时候，才能看清中国对全球局势的暴露程度。”