内阁大臣集体反水，“逼宫”斯塔默

英国首相斯塔默的政治生涯正面临生死存亡时刻。因任命涉爱泼斯坦案的Peter Mandelson为驻美大使，斯塔默的核心幕僚团队在24小时内接连辞职，内阁大臣私下要求其下台或威胁辞职，英国政坛陷入剧烈动荡。

这场政治危机迅速蔓延至金融市场。周一，英国富时100指数小幅下跌，英镑兑欧元一度下跌0.5%，创1月22日以来最低水平，但随后收复部分失地，英国10年期国债收益率上升，接近去年11月以来高点。对冲基金正通过期权市场大举押注英镑进一步走弱，欧元兑英镑期权交易量创2019年以来新高。

斯塔默的幕僚长Morgan McSweeney已于周日辞职，称对建议任命Mandelson承担"全部责任"。周一上午，通讯主管Tim Allan也宣布辞职，称要"让新的唐宁街10号团队得以组建"。这是斯塔默19个月内失去的第二位幕僚长，也让这位2024年大选的操盘手在最需要时刻失去了最关键的政治保护伞。

据彭博报道，唐宁街10号官员正准备应对内阁大臣私下要求首相下台或威胁辞职的局面。一位内阁大臣的助手表示，斯塔默能否撑过本周"五五开"。卫生大臣Wes Streeting和前副首相Angela Rayner被视为潜在继任者。

政治危机引发市场恐慌

投资者对斯塔默或财政大臣Rachel Reeves离职的前景反应负面，担心继任者可能不那么致力于财政纪律。英国政府债券收益率周一早盘一度上行4个基点，长期国债收益率涨幅相似，因其对预算前景担忧最为敏感。

Rabobank高级市场策略师Benjamin Picton表示：

"他最高级顾问的辞职可能为斯塔默争取一些时间，但后座议员普遍不满的迹象，加上糟糕透顶的民调结果，正在制造他的日子屈指可数的印象。"

对冲基金正通过期权市场加大看跌英镑的押注。法国兴业银行全球外汇期权交易主管Thomas Bureau表示，对冲基金流入"欧元兑英镑的方向单一，大量买入看涨期权"。2月5日，欧元兑英镑期权交易量达到2019年以来最高水平，看涨期权（押注英镑走弱）的交易量比看跌期权多50%。

未来一个月的隐含波动率处于去年12月以来最高水平。高盛预计英镑兑欧元将在12个月内下跌6%，野村证券预计到4月底将下跌3%。

内阁大臣准备"逼宫"

据彭博报道，了解情况的人士透露，唐宁街10号官员正准备应对内阁大臣私下要求首相下台或威胁辞职的局面。一位内阁大臣的助手称，斯塔默能否撑过本周是"五五开"。

工党议员Andy McDonald周一在BBC节目中表示：

"这掌握在他手中。如果他不承认自己犯下的错误，不认识到面前的问题并清楚表达，告诉我们他将如何处理，那么恐怕就要结束了——如果不是今天，肯定是在未来几周或几个月内。"

通讯主管Allan在辞职声明中似乎暗示更多变动即将到来，称他辞职是"为了让新的唐宁街10号团队得以组建"。

党内人士预计，斯塔默可能试图通过邀请Rayner等左翼人物回归内阁、提拔能源大臣Ed Miliband等人来巩固地位。但也有人怀疑Rayner是否会接受职位，因为她现在距离接替斯塔默更近了一步。一位工党官员表示，他能存活到5月地方选举的唯一方式是成为跛脚鸭，而对手将利用这段时间准备挑战。

除Rayner外，至少还有六人被视为潜在继任者，包括Miliband、Streeting、内政大臣Shabana Mahmood、外交大臣Yvette Cooper和国防大臣John Healey。

Mandelson丑闻持续发酵

这场危机源于Mandelson与爱泼斯坦的关联。最新披露显示，Mandelson在15年多前担任大臣期间，似乎向爱泼斯坦泄露了敏感政府信息。议会最近获得了有关这一外交任命的审查文件的公开权，但这些材料尚未公布。

Mandelson曾两次在争议中辞去政府职务，因其政治操纵手段被称为"黑暗王子"。斯塔默任命这样一位人物的判断力受到新的审视。

内阁办公室大臣Pat McFadden周日对天空新闻表示：

"每18个月或两年更换一次首相对国家不利。这在经济、政治和全球声誉方面导致混乱和不确定性。"

即使斯塔默在Mandelson问题上幸存下来，他在未来几周仍面临危险。最紧迫的考验是2月26日在Gorton and Denton的补选，这本应是工党的堡垒选区，但现在绿党和Reform UK正在争夺第一名。两个多月后的地方选举中，民调显示工党将大量失去席位。

市场押注英镑进一步走弱

期权市场显示，交易员明确偏好买入欧元兑英镑上行敞口，表明市场认为尾部风险偏向英镑进一步走弱。虽然大量兴趣集中在5月7日英国地方选举前后，但4月合约的活动更为活跃，这可能是选前对冲或早期布局。

RBC Capital Markets伦敦外汇期权交易总监Jamie Sanders表示："特别是我们看到对欧元兑英镑上行的需求。"这种需求导致该货币对的隐含波动率"大幅上调"。

Rabobank外汇策略师Jane Foley表示，假设美元避免再次大幅抛售，欧元兑英镑有可能在年中前走高，英镑兑美元则可能走低。斯塔默原本预计在5月地方选举后面临领导权挑战，但现在可能会更早发生。

Foley表示：

"如果下一任首相看起来可能来自工党左翼，市场将对英国政治动荡非常警惕。"

斯塔默办公室表示，首相可能在周一发表讲话，向国家通报下一步行动，以兑现工党2024年承诺的变革。他在最近几天表达了对Mandelson危机分散其议程注意力的不满。在失去第二位幕僚长后，斯塔默迅速提拔McSweeney的前副手Jill Cuthbertson和Vidhya Alakeson共同担任这一职位。