美债收益率周四普遍上涨，市场参与者在好坏参半的美国数据公布后削减了对美联储下月降息的押注。同时，在美联储主席鲍威尔即将于杰克逊霍尔全球央行年会上发布演讲之前，周四率先发表讲话的多位美联储官员也整体“鹰风阵阵”。

行情数据显示，各期限美债收益率隔夜集体上涨，其中2年期美债收益率涨4.19个基点报3.781%，5年期美债收益率涨3.49个基点报3.841%，10年期美债收益率涨2.92个基点报4.316%，30年期美债收益率涨2.14个基点报4.908%。



周四公布的多组美国经济数据整体好坏不一。美国劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人数增加1.1万人至23.5万，为5月底以来最大增幅。随着企业应对贸易政策，美国劳动力市场已呈现“低裁员、疲弱招聘”的局面。

费城联储8月制造业调查亦显示，美国中大西洋沿岸中部地区制造业活动疲软。

不过，另一份报告显示，需求走强推动美国制造业以逾三年来最快速度扩张。S&P Global发布的8月制造业采购经理指数初值上升3.5点至53.3，为2022年5月以来最高。读数高于50表示扩张。

此外，周四公布的美国7月成屋销售也出现意外上升，尽管房价和抵押贷款利率高企仍令整体销售步伐疲软。

上述多组经济数据的喜忧参半，无疑凸显出在考虑下月是否降息时，美联储官员可能会变得愈发难以取舍。

而尽管川普和白宫官员近期仍持续施压美联储官员，但周四登场讲话的多位美联储官员，则不约而同地流露出了更为鹰派的态度。

克利夫兰联储主席哈马克周四在杰克逊霍尔举行的一场美联储和央行官员的重要会议上接受采访时称，“我看到通胀形势过高且不断上升，正朝着错误的方向发展。”她指出，劳动力市场依然“相当不错”，没有理由在9月16-17日的政策会议上降低利率。

萨斯联储主席施密德也对9月降息的预期表示怀疑，称政策制定者在通胀问题上仍有更多工作要做。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周四则表示，他仍认为今年可能降息一次，与6月的预测一致，但补充称劳动力市场走势“潜在令人担忧”，值得关注。

利率市场的定价显示，随着美联储官员在鲍威尔关键的演讲前始终“鹰风阵阵”，对美联储9月降息的概率预期在隔夜一度从80%猛降至了65%，随后才逐渐重新回到了70%上方。



展望周五，市场人士无疑将密切聚焦于鲍威尔北京时间今晚22点在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，以从中寻找美联储近期利率前景的信号。今年将是鲍威尔最后一次以美联储主席的身份参加这一央行领域的盛会，因其任期将于明年届满。外界目前预期他将维持“谨慎降息”的立场，即便这样的态度已屡遭川普的抨击。

Robeco多重资产策略主管Colin Graham表示，“鲍威尔可能会释放降息讯号，但语气会偏鹰派。我们认为市场对降息机率的定价过于乐观。”

Mediolanum International Funds固定收益主管Daniel Loughney则指出，目前鲍威尔似乎处于防御姿态，因为川普的攻击。但这周若语气偏鹰，可能会引发市场波动。

他补充称，会后市场注意力或将很快转向鲍威尔的可能接班人，以及未来更大幅度降息的空间。他个人看好美国短期国债的表现优于欧洲同业。