Nvidia 执行长黄仁勋一直在白宫游说，争取恢复对中国的晶片销售。

不寻常！交换条件！史无前例！

两家全球科技巨头将向美国政府支付其向中国销售某些先进晶片收入的15%，这是一些人看到消息后这样反应。

产业观察者、前政府顾问、政策制定者与贸易专家纷纷对此交易发表看法。

这则消息是在川普政府以国家安全为由禁止向中国销售这些晶片的几个月后传出。

该禁令已于七月中旬解除。

而现在，美国政府似乎更进一步——成为这些美国企业与中国业务的一部分。

批评者认为，这既令人困惑，也令人担忧。

这些晶片是什么？为什么如此重要？

这些先进晶片主要用于人工智慧（AI）应用，而目前投资者普遍押注 AI 将彻底改变全球经济。

上个月，全球领先的晶片公司 Nvidia 成为史上首家市值突破 4 兆（万亿）美元的企业。

Nvidia 为中国市场特别研发了 H20 晶片，而 AMD 则推出了 MI308 晶片。

这些晶片的效能较低，因此价格也比两家公司主打的高阶晶片便宜。

但在美国总统乔·拜登前一届政府以国家安全为由禁止美企向中国出口最先进晶片后，开发这些晶片成为进入中国这个重要市场的唯一选择。

在川普任内，甚至连这些专为中国设计、效能较低的晶片也被禁止出口。

如今恢复对中国的销售，对 Nvidia 和 AMD 来说都是一大福音，因为中国市场辨模庞大。

中国在 AI 领域的投资正迅速扩张，分析师预测今年将成长至约 1,000 亿美元——比去年激增近 50%。

Nvidia 和 AMD 的这项交易有多罕见？

“史无前例……我不知道该用什么词形容，但这很糟糕。”贸易专家黛博拉·艾姆斯（Deborah Elms）表示。

其他专家也指出，美国企业从未做过类似的事情。

不过，川普在六月批准日本新日本制铁（Nippon Steel）收购美国钢铁公司（US Steel）时，确实做过类似的事。

该交易包含所谓的“黄金股”（golden share），这是一种罕见的做法，政府会持有企业股份。

在这次的情况中，白宫尚未说明这项协议将如何执行——例如这笔资金将流向何处，或将如何使用。

更重要的是，这对其他视中国为关键市场或供应来源的美国企业会传递什么信息？

从苹果、特斯拉，到小型家具与玩具制造商——这是否意味着企业未来在与中国做生意时，将面临一种新的“税”？



人工智慧预期将改变全球经济。

Nvidia 和 AMD 同意的 15% 分成可能会影响他们的最终利润，即使他们从对中国的销售中获得可观收益。

晶片制造商的营运规划通常是以多年为期，因此这项协议可能会打击投资者信心，而投资者对企业的盈余与营收预测极为敏感。

不过，这项交易可能是川普持续进行的关税谈判的一部分。就在上周，他威胁要对外国制造的晶片征收 100% 的关税，除非这些公司在美国投资。

美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）甚至表示，晶片出口正被用作与中国谈判的筹码，以换取对稀土元素的取得。

国家安全方面的疑虑呢？

这部分仍不明朗。

一位美国官员告诉路透社，白宫认为销售 H20 及同类型晶片不会危害国家安全——尽管这些晶片先前正是因为国安理由而被禁止出口。

国安专家与部分国会议员长期以来一直对美国向中国出售 AI 晶片表示担忧，认为北京可能利用这些晶片在人工智慧领域取得优势，甚至应用于军事用途。

但也有人主张，限制对中国的晶片销售并无助益，反而会刺激中国的创新与竞争力。他们希望中国能依赖美国的技术。

目前看来，后者的观点暂时胜出。

这可能与 Nvidia 执行长黄仁勋（Jensen Huang）的大力游说有关。他在上周三于白宫与川普会面，据信双方就是在那时达成了这项协议。

而四月对 H20 晶片出口禁令的撤销，也被认为是黄仁勋努力的成果。

谁在这笔交易中得利？

这项协议对中国来说可说是一个胜利，因为中国确实需要这些晶片。

分析师指出，包括字节跳动（ByteDance）、腾讯（Tencent）和 DeepSeek 在内的领先中国科技公司，在美国于四月切断供应之前就已购买了 H20 晶片。

对美国政府而言也是一场胜利。根据 Bernstein Research 向 BBC 表示，美国可能从对中国的晶片销售中获得高达 20 亿美元的收入。

如果这笔交易能促成美中在稀土元素方面的协议——目前中国在这些关键矿物上拥有垄断地位——那么华府可能还会再下一城。

但批评者对这项协议所反映出的白宫立场靶到忧心。

“这与过去的美国环境非常不同，”贸易专家艾姆斯女士表示。

“我想，如果用比较宽容的角度来看，可以说这是川普白宫在回应请求时展现的弹性。”