美稀土企业MP产量飙升加速重塑供应链-墙外头条

美国稀土企业MP Materials周四（8月7日）公布最新财报（链接），尽管第二季仍处于亏损状态，但钕镨（NdPr）产量年增逾一倍，总营收也优于市场预期，反映其从原料出口转型至高附加价值磁性材料的策略正取得成效。

随着中共限制稀土出口、全球供应链持续紧张，川普政府正加速建立本土稀土产能。

MP在美国加州芒廷帕斯（Mountain?Pass）目前营运着全美唯一仍在商业营运中的稀土矿场。虽然其它地区的矿场（如内布拉斯加的Elk?Creek或怀俄明的Brook Mine）已进入开发阶段，但尚未实际投产营运。随着关键矿物日益受到重视，MP今年以来股价已上涨了332.8%。

在第二季财报公布后，MP股价盘后再度上涨8%。

第二季稀土产量激增财报优于预期

MP本季的产量与营收均大幅成长，显示其生产能力正在快速扩张。公司财报指出，截至6月30日的第二季度，其稀土精矿产量年增45%，达13,145公吨，为公司历史次高纪录；其中钕镨（NdPr）氧化物产量达597公吨，较去年同期激增119%。

与此同时，MP第二季营收为5,740万美元，远高于分析师预期的4,670万美元，较去年同期成长84%。经调整后每股亏损为0.13美元，优于市场预期的0.20美元亏损，也比去年同期改善24%。

MP执行长詹姆斯‧利廷斯基（James Litinsky）在财报会议上表示：“第二季，我们的材料部门创下钕镨氧化物的产量新高，也实现了MP历来第二高的稀土氧化物产量。”

他还指出，磁性材料部门也在本季开始试产并实现获利。

MP第二季的转型成果也体现在收入结构上。根据公司财报，磁性材料部门本季营收达1,990万美元，并实现810万美元的EBITDA（税息折旧及摊销前利润），这是磁材部门首个可与主业比较的完整营运季度。

与此同时，稀土精矿销售收入大幅下滑51%，至1,190万美元，显示MP正逐步摆脱对原料出口的依赖，转向高附加价值的钕镨氧化物与金属产品。

MP在财报中指出，该公司已停止对中国出口稀土精矿，并将更多产量投入中下游制程，转为钕镨氧化物与磁性材料的生产与销售，此举进一步强化其供应链独立性与抗风险能力。

MP表示将致力成为“一个垂直整合的磁材供应商”，并将当前转型视为迈入“实体AI时代”（physical AI era）下关键的一步。

随着中共对稀土出口施加更严格限制，全球军工产业的供应链正面临重大压力。据《华尔街日报》报道（链接），北京当局已要求所有买家提供用途说明，包括产品设计图、生产线照片及最终用户名单，否则不得出货。虽然民用订单仍可获批，涉及军事用途的请求则普遍遭到延迟或封锁。

这项限制措施导致美国多家国防承包商原料告急。一家无人机零件供应商被迫延后军方订单长达两个月，部分企业获得的报价，甚至高达平时价格的60倍。用于制造耐高温磁铁的钐（Samarium）价格近期创下历史新高。

雷奥纳多DRS（Leonardo DRS）执行长比尔‧林恩（Bill Lynn）警告，公司目前的锗（Germanium）库存已降至“安全存量”，并指出：“为维持产品的准时交付，原料供应必须在2025年下半年改善。”该公司目前正尝试寻找替代供应来源，并重新设计产品以减少对锗的依赖。

为因应供应链风险，美国政府正加大对战略矿产的投资。国防部去年提供1,400万美元给一家加拿大公司，以扩产锗（链接）。

今年7月，五角大楼再向MP注资扩大稀土产能，并收购该公司股权，成为MP最大股东（链接）。这项价值数十亿美元的协议，也保证了钕镨合金的最低收购价为每公斤110美元，这几乎是目前中国市场价格的两倍，有助于保障美企营收，抵御中共操控市价的伤害。

此外，美方也要求所有国防承包商在2027年前全面停止使用含中国来源的磁铁产品。

上个月，MP还与苹果签署了5亿美元的供应协议，这笔资金将帮助建设位于德州的生产设施。