中国车商“中升控股”预亏近20亿 股价跌15%

大陆汽车经销商龙头、中升集团控股有限公司（中升控股）股价3月16日大跌15%，而在此之前的13日晚，中升控股预告2025年亏损不超过20亿元（人民币，下同），而其2024年则是盈利32亿，这也是中升控股上市十余年来首次年度亏损。

A股3月16日开盘后，中升控股大幅低开，盘中一度下跌超18%，截至当日收盘，中升控股收跌15.42%。

而造成16日中升控股股价大跌的直接原因是中升控股在上一个交易日（13日）发布的《盈利警告》公告。

该公告表示：“本公司截至二零二五年十二月三十一日止年度（“二零二五年度”）将录得母公司拥有人应占亏损不超过人民币20亿元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度（“二零二四年度”）录得母公司拥有人应占溢利人民币32亿元。”

公告解释造成亏损的原因时表示，首先，“国内消费力持续疲弱、乘用车供需格局失衡、汽车行业竞争加剧等影响，本集团的汽车销售业务持续录得毛损，于二零二五年度，本集团汽车销售（含新车及二手车）毛损对比二零二四年度增加不超过70%。”其次，汽车金融按揭返佣比率下降，汽车金融业务佣金收益比2024年度下降近50%。再有，受宏观和行业以及商誉及无形资产多种因素影响，2025年减值不超过25亿元。

据中国汽车流通协会发布的《中国汽车流通行业经销商百强排行榜》显示，中升控股多年位居经销商集团营收规模首位。作为大陆汽车经销商龙头企业，2025年是中升控股上市十余年来的首次年度亏损。

对此，澎湃新闻3月16日引述一名业界人士的分析说，中升控股首次出现亏损是大陆汽车经销商面临生存挑战的重要信号。

中国汽车流通协会认为，2025年中国汽车市场按杂多变，流通端价格倒挂持续，经销商生存挑战进一步加剧，预计全年4S店净减少近1500家。

公开资料显示，中升集团控股有限公司是中国的一家全国性汽车经销商集团，专注于经营豪华和中高端品牌组合，包括奔驰、雷克萨斯、奥迪、宝马、沃尔沃等品牌。