财报暴露康师傅陷入赚钱却卖不动的困境

康师傅近日发布的2025年上半年财报，呈现一份典型的“减收增利”成绩单：总营收400.92亿元（人民币，下同），同比下滑2.7%；净利润22.71亿元，同比涨20.5%。这份财报揭示了一个事实：康师傅的产品卖得少了，但赚得更多了。而实现这一点的核心策略，就是涨价。

受三大“杀手”夹击 方便面“卖不动”

世界方便面协会统计显示，2020—2023年三年间，中国方便面消费量减少40亿包，从478亿包降至438亿包。2025年上半年，销售额同比持续下滑8.9%。

据知名财经新媒体“功夫财经”报道，40亿包是什么概念？按每包卖5元计算，这相当于200亿元的市场蒸发了。

第一杀手：外卖。康师傅的困境并非个案，而是整个方便面行业的生存危机。2024年中国外卖市场辨模突破1.27万亿元，用户5.92亿人。平台推出6元“拼好饭”（两荤一素包配送），直接导致方便面的性价比优势消失。消费者更倾向于选择热气腾腾的现炒外卖，导致方便面的消费场景被不可逆地取代。

研究显示，外卖市场辨模每增长1%，方便面消费量就减少0.0533%。

第二杀手：健康意识。随着消费者健康意识增强，“油炸”和“高盐高脂”的标签让方便面被视为“垃圾食品”。

第三杀手：高铁。高铁大幅缩短了旅途时间，让方便面在旅行途中的“充饥刚需”场景几乎消失。

“战略收缩”的背后

尽管康师傅在方便面（市占率45%）和饮品业务上仍是行业龙头，但财报数据暴露了其“困兽之斗”的窘境。

康师傅营收连续下滑暴露了真正的问题。康师傅上半年方便面营收134.65亿元，同比下滑2.6%。这是继2024年上半年下滑1%后的再次下跌，下滑速度在加快。饮品业务更惨，营收263.59亿元，同比下滑2.6%，直接少了近7亿元。

通路收缩揭示深层危机：康师傅经销商数量从67,215个降至63,806个，减少3,409个；直营零售商从220,623个降至219,124个，减少1,499个。

这意味着康师傅正在主动收缩战线，放弃那些“不赚钱”的通路。听起来像是精细化运营，实际上是被迫“战略收缩”。

从2021年到现在，康师傅的经销商数量从80,726个降至63,806个，直营零售商从256,567个降至219,124个。三年时间，通路缩水了20%以上。

据报道，这种收缩在短期内能提升单店效益，但长期看会削弱品牌的市场安盖能力和影响力。当消费者在越来越多的地方买不到康师傅的产品时，品牌力自然会下降。

面对多重压力，康师傅选择了涨价，短期内用更高的单价弥补了销量下滑，稳住了利润。但这种策略面临巨大风险：几毛钱的涨价足以让价格敏感的消费者转向其它品牌。

经典桶装方便面从4.5元涨到5元，1升装冰红茶从4元涨到5元。这5毛到1块钱，换算成涨幅就是11%～20%。康师傅管理层在业绩会上直接说：“1升装冰红茶卖4.5元可以改善好几个点的毛利率。”

持续涨价可能进一步疏远消费者，加速市场份额流失，并非长久之计。

报道说，康师傅的困境反映了一个更深层的商业真相：没有哪个行业能永远高枕无忧，也没有哪家公司能永远躺在过去的成功上。

曾经，方便面堪称“国民速食”，康师傅更是这个领域的长期霸主。但时代变了，消费者的需求变了，竞争格局也变了。