中国烟草的“黄金时代”要结束了？

你有多久没在饭桌上看见有人互相递烟了？可能你自己都记不清了。拆烟盒、弹底部、递烟、点火，这套行云流水的社交动作，曾经是中国人情社会的标配，现在却像退潮一样悄无声息地退掉了。退到后来你突然发现，沙滩上已经没什么人了。

很多人还觉得烟草是永远的暴利铁饭碗，税利万亿、稳如泰山。但真实的数据早就开始报警了。2025 年全国卷烟产量增幅只有 0.2%，跟原地踏步没什么区别。进入 2026 年情况更糟，一季度营收利润双双下跌，4 月份产量直接暴跌了 5%。

以前烟草还能靠推高端烟、压缩低价烟来保住利润总额，哪怕量不涨价涨了也能把税收撑起来。但这回这招彻底失灵了，高端烟根本卖不动，全积压在经销商仓库里。连芙蓉王、南京这些老牌子销量都在大幅下滑。

更扎心的是消费群体的断层。现在的年轻人是真不抽了，15 到 24 岁的青少年吸烟率只有 5.2%，一百个人里找不出六个抽烟的。两头一起缩水，这事儿就没那么简单了。中国烟草这艘看似永不沉没的巨轮，到底遇到了什么坎？

我觉得很多人对烟草行业的认知还停留在十年前，觉得这是个躺着赚钱的垄断生意，永远不会出问题。但站在旁观者视角来看，这个行业正在经历一场安静但不可逆的收缩，而且收缩的速度比大多数人想象的要快得多。

先从最基层的零售端说起。中国烟酒流通协会的数据显示，2025 年全国烟酒店数量锐减约 19%，一年就消失了 32 万家。过去 5 年，全国已有超 130 万家烟酒店倒闭。平均算下来，每天有近 900 家店贴出 "旺铺转让"。

为什么关店？算不过账了。房租人工年年涨，卖烟利润越来越薄。以前紧俏烟能加价几十块，现在大部分烟按指导价都难卖。2026 年开年，全国 72% 的卷烟出现价格倒挂，也就是说零售户拿货价比卖价还高，卖一条亏一条。

我判断这不是简单的生意不好做，而是整个流通体系在松动。以前烟草是便利店的流量担当，哪怕利润薄也得卖，因为能带动其他商品。现在连流量效应都在减弱，进店买烟的人少了，连带消费自然也跟着降

结合整件事的走向分析，零售端其实是整个行业的 "体温计"。终端卖不动，压力就会往上传导，经销商库存堆高，再往上就到了工业企业减产。这条链条上没有谁能独善其身，只是反应快慢的区别。

再说说消费群体的问题，这才是最根本的。烟草行业最怕的从来不是政策，是年轻人不再需要它了。2025 年全国大学生吸烟率仅为 7.3%，一个宿舍四个人，抽烟的不到半个。这代人是看着控烟广告长大的，公共场合抽烟直接等同于 "没素质"。

中国青年网的调查显示，接近八成的受访者认为烟草健康危害更深入人心，一半人觉得吸烟不再是社交润滑剂，四成多人认为送烟等于送危害。抽烟从二十年前饭桌上 "敬客礼数" 的社交货币，变成了今天的 "社交负担"。

我认为这个转变才是最致命的。它不是一纸文件催出来的，是一整代人的生活方式换了轨。以前年轻人学抽烟是为了融入圈子，现在不抽烟才是主流。社交属性一消失，烟草就只剩下纯粹的生理成瘾需求，市场辨模自然会持续收缩。

深究背后逻辑就会发现，这还不只是观念问题，人口结构也在助攻。80 后约 2.2 亿人，90 后约 1.8 亿人，00 后只剩 1.5 亿左右。年轻人总量在收缩，抽烟比例又在暴跌，双重打击下，新增烟民根本补不上流失的缺口。

存量市场那边也不乐观。全国单年主动戒烟人群规模达到 4700 万人，这差不多是西班牙全国的总人口。北京成人吸烟率从 23.4% 降至 19.2%，上海低至 18.6%，都提前达到了健康中国的阶段性目标。

老烟民为什么戒？很多不是主动想戒，是身体扛不住了。烟草核心消费群体集中在 45 岁以上中老年人群，老龄化持续提速，高龄烟民受慢性病影响，日均吸烟量逐年缩减。体检报告一出来，医生几句话就能把抽了三十年的烟给按下暂停键。

从实际落地结果来看，公共场所控烟力度还在持续加强。商场、餐厅、写字楼、公共交通工具全面禁烟，吸烟场景急剧萎缩。除了家里，在外面也就只能在卫生间和楼梯间偷偷抽两口。抽个烟跟做贼似的，体验感越来越差，自然就有人慢慢戒了。

我觉得很多人低估了场景限制的威力。抽烟这件事，很多时候是环境带动的。大家坐在一起聊天，你一根我一根，不知不觉就抽多了。现在聚会上没人递烟了，办公区不让抽了，很多人抽得自然就少了，少着少着就戒了。

再说说行业内部的应对策略，简单说就是 "涨价续命"。2019 到 2024 这几年，这条路走得相当顺利。量不涨价涨，靠结构优化维持收入增长。2025 年工商税利 16570 亿元，看着还在创新高，但产量只涨了 0.2%，差额全靠提价和推高端烟。

但这条路走到 2026 年，明显走不动了。一季度行业营收同比下降 2.2%，利润下滑 3.9%，税收环比回落 8.2%，三项核心指标同时掉头向下。6 月份中烟香港发布盈利预警，预计上半年营收下降 25% 到 30%，利润下降 10% 到 15%。

现实给出的答案已经很直白了，高端烟市场的容量是有限的。以前商务宴请、人情往来能消化大量高价烟，现在消费环境收紧，大家花钱都谨慎了，谁还愿意花大价钱买烟送礼。礼品需求一降，高端烟直接就砸手里了。

我判断 "以价补量" 的逻辑已经接近天花板。抽烟的人本来就在减少，你还一个劲涨价，短期可能收入还能撑住，但长期只会加速用户流失。价格涨到一定程度，要么戒烟，要么转向更便宜的替代品，怎么看都不是长久之计。

这件事本质上暴露了一个核心问题：烟草行业这些年一直在做存量博弈，没有真正找到新的增长极。传统卷烟市场持续收缩是大趋势，而新型烟草又受政策限制，转型的空间其实很有限。

透过表面的税利数字能看清，增速已经在明显失速。2022 年增速还在 6% 以上，2023 年降到 5.6%，2024 年 5%，2025 年只剩 3.5%。钱还在涨，但爬坡越来越吃力，天花板已经能摸到了。

还有一笔账很少有人算。学者测算，2025 年因吸烟产生的经济成本约为 2.43 万亿元，包括医疗费用、劳动力损失、因病致贫等等。也就是说每收进 1 块钱的烟草税收，社会就要为它付出 1 块 6 毛钱的健康和劳动力代价。

我觉得这个交叉点很关键。当经济损失超过财政收益的时候，整个社会对烟草的态度就会发生微妙变化。以前大家觉得烟草是纳税大户，是财政支柱，慢慢就会意识到，这笔钱其实是左手进右手出，最后还得倒贴。

当然，说中国烟草马上要出大问题也不现实。3 亿烟民的消费惯性、专卖制度的法律壁垒、万亿级的税利贡献，这些底盘在短期内不会动摇。行业不会消失，但日子肯定不会像以前那么好过了。

二十年只涨不跌的行业，现在像一块突然卡住的钟表，指针停摆了。它太稳定了，稳定到让人忘记了任何行业都有被时代甩开的那一天。而烟草面临的，是需求端、政策端、社会观念端的多重挤压。

最后想说，这其实是件好事。一个行业的收缩，换来的是更多人的健康，是更低的社会医疗成本，是更清新的公共环境。没有哪个行业应该永远站在神坛上，顺应时代变化才是常态。