中国消费寒意扩散:公路货运量创新低 水泥玻璃大降价
2023-05-27 13:27:58 · chineseheadlinenews.com · 来源: 网易
逃不掉，都逃不掉。
4月的情况大家都知道，腰间盘最突出的是青年失业率，上升到了20.4%，这是历史新高。
有人说是因为最难毕业季，高校毕业生创纪录。
看国金宏观的报告，这看法不一定对。
如果是高校毕业生的原因，失业率最高的时间点应该是7月份。
相反，剔除在校生后，高中及以下学历就业人员占比接近70%，这些劳动力，绝大部分都分布在制造业和服务业。
有个指标可以看一下，一季度制造业从业人员数，比2022最难的一年，还减少了56万人。
餐饮住宿、批发零售，虽然招工变多了，架不住放开后出门打工的人太多，想吃苦也没那么多地方吃。
青年就业这个话题先摁下，回头专门聊一期。
我们看行业，问题还是老问题。
线下人口流动是真的强，12城地铁客运量，百城拥堵指数都超过了疫情前，景区夜市摊酒店算是熬过来了。
但是，社零在降，汽车销量在降，建筑装潢消费在降，家具消费也在降。
汽车是因为价格战，装潢家具那当然跟房地产有关系了。
1-4月份，房地产施工和新开工面积累计都在下降，盖房子的变少了，跟房子有关的下游都得遭殃。
怎么说呢，有种感觉就是大家都在忙，瞎忙，天天忙，到处窜，就是见不着钱。
还有，4月的金融数据、物价数据看起来不咋地，社融信贷不行，居民的房贷还在趴窝，银行有钱就是贷不出去，物价还是在地板上徘徊，CPI创下2021年3月以来新低，通缩的声音又开始大行其道。
行，4月我们可以说是“倒春寒”，5月有黄金周，有好天气，正是各行各业打鸡血的时间，表现又怎么样呢？
招商固收5月25号有个高频数据的报告，提到了几个数据：
1，全国整车货运流量，创下了近3年同期最低。
5月23日，当周全国整车货运流量指数均值比5月16日当周降了0.5%，其中，上海/江苏/浙江/北京都在降。
这个整车货运量，主要统计的是公路，不管原材料还是成品，总得需要运输吧，所以它本质上是个反映经济景气度的“影子指标”。
查了一下这个指标，公路运输一般分两种，整车运输和零担运输。
整车运输，是一次托运货物计费重量3吨以上或者不足3吨，单独一辆车，只送一家货，直接联系司机，装好货就走。
零担运输的承运方，可以是物流，也可以是司机和快递，得配满一车才能走，中间还要等货、卸货和中转。
比如从杭州跑郑州，整车运输能次日达，零担运输可能需要两到三天。
所以，整车运输，反映的是上游生产端，也就是企业与企业之间供应链的生意好坏。
零担运输，反映的是下游末端消费者这一端的冷暖。
现在，我们看整车货运流量比过去3年5月份的时候还要低，你不买买买，厂家也急的直挠头。
2，水泥和玻璃的价格还在跌。
5月23号，全国水泥价格指数较5月16日下跌1.5%，华东和长江地区领跌，5月以来，水泥均价环比4月跌了4.3%，同比去年跌了19.3%。
这一周，玻璃期货价1495元/吨，比5月16日跌了6.7%，5月到现在环比跌了4.6%，同比跌了7.9%。
水泥和玻璃，是最重要的两大建材价格，分别对应了房地产的前端和后端。
新开工的楼盘多，水泥的产销就多，竣工的项目多，玻璃的安装需求就大。
《财经》的统计，去年一季度，水泥行业上市公司有三分之一处于亏损状态，亏损总额4.6亿元；
到了2023年一季度，47.6%公司都是亏损的，亏损总额暴增到36.7亿，行业盈利恶化程度达到了52.3%。
今年水泥行业亏损，可能跟阴雨天气增多，上游煤炭成本增加有关，但最关键的一个原因，还是房地产需求起不来。
我们看，今年4月份房地产新开工面积降了21.2%，3月份降了19.2%。
跟水泥一样，从3月到现在，钢材市场建筑钢材平均日成交量只有15万吨-17万吨之间，比疫情前2019年春天近30万吨日成交，直接腰斩。
新项目越来越少，像钢铁、水泥这些对市场变化极度灵敏的建材，当然卖不动了。
有个现象也挺有意思，玻璃现货价格没有水泥跌的狠，期货价格跌的特别凶。
期货日报的统计，4月20日至5月16日，期价累计跌了超过300元/吨。
但是，华北和华东玻璃现货价格却涨了10%左右，都突破了2000元每吨。
这能看出来什么呢？
刚才咱们说了，玻璃反映的是房地产的竣工端。
有一说一，虽然开发商不拿地了，新项目越来越少了，新开工面积上不来，但保交楼是真的给力。
别的地方我不知道，郑州去年自从戴上烂尾帽子之后，纾困基金，保交楼贷款，从市里到区里再到街道，重视的程度前所未有，不管是常年被诟病的老大难烂尾楼，还是去年爆雷开发商留下的烂摊子，今年是一直在施着工的。
正是因为保交楼，加上2-3年的期房竣工时间窗口，2023年是“竣工大年”没跑了。
所以我们看到，2023年1—4月，全国商品房竣工面积累计同比增长18.8%，4月单月竣工面积同比增长达到41.8%。
这是玻璃现货价格比水泥钢铁坚挺的原因。
但最重要的一点，期价反映的预期，保交楼这一波过去了怎么办？
百年建筑发布的数据，保交楼样本数量1114个，其中50.4%处于装饰装修阶段，33.7%处于主体结构施工当中，13%处于封顶阶段。
也就是说，一半保交楼的项目玻璃都装完了，只要开发商不拿地，没有新开工的楼盘，鸡孵不出来蛋，剩下的需求又能有多少呢？
把这些数据、指标都捋一遍之后，会发现：
群众们不买房的后劲，实在太大了。
家具家电，五金，土木，装修队，咱们周围的朋友同事亲戚街坊，或多或少都会被牵连到。
现在，从下游开始，寒气慢慢上移，钢铁水泥玻璃产能过剩了，发电量下降了，公路货运量也跟着降了。
一荣俱荣，一损俱损。
行业复苏没复苏不知道，反正周围有人复阳了。
可能是大家都太低估过去三年的囤货、抢药、呆在家里不出门，对全社会预期潜移默化的改变。
知名财经作家吴晓波5月26号说：只有救楼市才能救内需。
他提了几条建议：明确房产税和产权到期时间的法律安排，降二套房和存量房贷利率，取消限价，落实三支箭和保交楼。
这几条建议听起来还挺有道理，就是有点不太务实。
银行净息差已经历史最低了，他敢降存量利率么？把银行干倒闭了谁能担起责任？
房产税不是动动嘴皮子的事情，没推出来的时候害怕，推出来之后直接崩了怎么办？
大城市的限价，诞生了荒诞的买房如同买彩票一样的投机游戏，确实很离谱，问题是取消了限价，后果就是新房也涨上了天，大城市控制房价仅剩的那点体面也不要了。
三支箭和保交楼，不是落实不了，而是开发商们留下的摊子太烂。
就算给额度，现在的民企开发商，手里没地没项目怎么做开发贷？没抵押物怎么发债？地方上的纾困基金谁掏钱？保交楼贷款能是想用就用的么？
不是说房地产不能救，而是已经救到这一步，再救也救不出来啥了。
你可以轻易让十个八个一二线城市再火起来，但不可能再让几百个城市，上千个县城火起来。
如果因为救楼市捅了更大的窟窿，上下游行业一年半载会过得好一点，付出的可能是十年二十年的代价。
现在大家过的都很难受，实际上就是在给2015-2017那几年全民加杠杆还债。
这笔债，还是慢慢还吧。
