【纪元焦点】出口强vs内需弱 中国经济歧途难返

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近期，中国最新的外贸数据再次引发全球关注。表面上，中国11月整体出口反弹，贸易首次突破1万亿美元。然而，出口数据背后，却隐藏着对美出口的暴跌、内需持续低迷、钢铁产能过剩加剧以及与欧美贸易摩擦迅速升级的多重危机。

就在中国大幅向全球市场倾销工业品之际，法国总统马克龙罕见公开警告北京，如果不缩减对欧巨额顺差，欧盟将效仿美国，提高对华关税；而高盛与《华尔街日报》的最新研究也指出，中国的出口导向模式正以“负相关”的方式压缩其它国家的增长空间，预计引发更大的全球反弹。

中国贸易顺差突破万亿 对美出口大幅下滑

根据中共海关12月8日（周一）公布的数据，11月份中国对美出口同比暴跌了28.6%，这已经是中国对美出口连续第八个月出现双位数的下滑，也是自8月份以来的最大跌幅。

尽管在川普和中共党魁习近平10月30日于韩国会晤后，世界两大经济体同意缩减部分关税并采取一系列其它措施，但中国对美出口依然大幅下滑。

路透社的报道称，美国对中国商品的平均关税目前高达47.5%，远高于经济学家所说的会侵蚀中国出口商利润率的40%门槛。

经济学家估计，自川普重返白宫以来，中国进入美国市场的机会减少，导致中国出口增速下降约2个百分点，相当于GDP的0.3%左右。

然而，由于中国制造商向其它市场大量出货，中国的整体出口表现仍然超出市场预期。以美元计价，11月份中国整体对外货物出口额较去年同期增长5.9%，扭转了10月份1.1%的降幅，也超出了路透社调查的经济学家平均预测的3.8%增幅。

11月份，中国对欧盟的出口同比增长14.8%。对澳大利亚的出口激增35.8%，同期，快速增长的东南亚经济体进口的中国商品也增长了8.2%。2025年前11个月，中国贸易顺差首次突破了1万亿美元大关。

自从川普赢得2024年11月美国大选以来，为了规避美国的关税，中国企业加大了出口市场的多元化，加强与东南亚和欧盟的贸易联系。中国企业还利用其全球布局，建立新的生产中心，以获得低关税准入。

中国工厂活动连续8个月萎缩 钢材过剩冲击全球

与出口数据形成鲜明对比的是，中国的进口显得相对疲软，中国11月进口同比（按美元计）增长仅1.9%，内需不足，外贸的不平衡性依旧严重。

尽管中国工厂主的报告称，11月份新出口订单有所改善，但是仍处于萎缩状态。中共国家统计局11月30日发布的数据资料显示，11月份中国制造业采购经理指数PMI从10月的49.0小幅上升至49.2，但仍低于50的荣枯线。显示中国的工厂活动已连续八个月出现下滑，新订单仍未回升。

钢铁产量在中国制造业中占据重要地位。中共国家统计局的数据显示，2025年全年中国粗钢产量预计仍维持在10亿吨左右。这表明尽管利润率低迷，市场疲软，但是钢铁产量仍居高不下。国内钢铁需求疲软正在促使中国钢厂加大了海外出口力度，以低价抢占全球市场，这对欧美及众多亚洲国家的钢铁企业造成巨大压力。

世界钢铁协会秘书长爱德温‧巴松（Edwin Basson）近日向彭博新闻表示，过去二十年中国钢铁业高速扩张，近年粗钢年产量始终维持在约10亿吨的高位。但在房地产长期低迷与内需走弱的背景下，中国钢铁产业正面临新一轮结构性过剩。

巴松强调，中国钢铁业长期累积的产能过剩问题愈发棘手，处理难度远高于外界认知，主因在于中国宏观经济与钢铁业高度绑定，任何直接削减钢产量的政策都可能对地方经济、就业与上游原料产业带来连锁冲击，短期内没有立竿见影的解决方案。

世界钢铁协会预测，2025年中国钢材需求继续下降，降幅约为2%，而持续疲软的国内需求推动中国钢铁的出口逼近历史高位。今年前三个季度，中国钢铁出口量增长了9.2%，达到8,796万吨。在此背景下，出口钢材的低价竞争引发了日益加剧的贸易摩擦。

法国发警告：不减少贸易顺差 将对中国征关税

在法国《回声报》（Les Echos）12月7日（周日）发布的采访中，法国总统马克龙透露了他在访华期间对中共的警告。马克龙表示，他在访华期间警告北京，如果不采取行动，减少中国对欧盟的巨额贸易顺差，欧盟将不得不采取对华加征关税等强硬措施。

马克龙于12月3日至5日对中国进行了国事访问，时机正值欧中贸易摩擦持续紧张之际。

马克龙对《回声报》表示，“我试图向中方解释，他们（对欧盟）的贸易顺差是不可持续的，如果他们不采取行动，未来几个月内我们欧洲将被迫采取强硬措施。这些措施可以效仿美国的做法，比如对中国产品征收关税。”

马克龙并补充说，他已经与欧盟委员会主席冯德莱恩讨论过此事。

根据欧盟发布的数据，在商品贸易方面，欧盟长期对华存在贸易逆差。2024年，欧盟对华贸易逆差高达3,058亿欧元（3,559亿美元），2024年法国对华商品贸易逆差约为470亿欧元。

欧盟27个成员国不能单独制定包括关税在内的对华贸易政策，而是由欧盟委员会统一行使相关职权。马克龙承认，在欧盟范围内就对华关税问题达成共识并非易事。

马克龙过去一直敦促欧盟采取保护主义反制措施，以减缓中国商品涌入欧洲市场的速度。这些中国商品冲击了欧洲工业。

马克龙还表示，为了减少与中国的贸易逆差，欧盟需要接受更多的中国直接投资。但他同时也警告说，不能允许中国企业在欧洲像“掠夺者”一样行事，也不能允许它们追求“霸权目标”。他敦促欧盟在保护其最脆弱的行业（例如汽车行业）的同时，提升竞争力。

美国进口增长10% 对全球经济增长贡献最大

12月5日（周五），《华尔街日报》刊文称，美国是2025年对世界其它地区经济增长贡献最大的国家，而且贡献远远超过中国。

即便美国加征关税，2025年迄今为止，美国的进口额同比增长了10%，而北京尽管嘴里高喊反对贸易保护主义，但其进口额却同比下降了3%。

《华日》首席经济评论员叶伟平（Greg Ip）撰文说，中国在过去五年都是出口飙升，进口停滞不前，反映出中国正在进一步蚕食全球制成品市场日益增长的份额。

“这揭示了一个令人不安的事实：北京正在以牺牲其它国家的利益为代价，奉行以邻为壑的增长模式。”他写道。

他还提到高盛经济学家最近的一份报告。高盛团队在最新的预测中得出结论，中国与世界其它地区的经济依存关系已经转为负相关（此消彼长）。

高盛预计，2026—2029年期间中国经济增速将比之前预期的要快0.5至0.8个百分点，但这会使得世界其它地区的经济增速下降0.1个百分点。

中国的经济增长模式将给欧洲、东亚其它工业经济体、加拿大和墨西哥带来日益增长的阻力。经济学的一个基本公理是，当两个实体进行贸易时，双方都会受益。但是这套理论需要建立在一个自由、基于规则的世界秩序基础上。

纵观历史，德国、日本以及韩国也曾是出口导向型经济体，但作为遵守国际秩序的一员，它们并不惧怕经济相互依存，也不试图消除进口。随着国内产业向价值链高端发展，它们允许低端制造业转移到较贫穷的国家。

在加入世界贸易组织（WTO）二十多年后，中国已经借助国际自由贸易成为世界第二大经济体和最大的出口国，但是中共却奉行一套截然不同的经济理念。

2020年，中共党魁习近平提出一条中国经济“双循环”制度，要求加紧国际产业链对中国的依赖，同时要求确保中国国内生产的独立和自给自足。

习强调，中国绝不能放弃玩具、服装等低端制造业。北京也不鼓励在海外投资的中国企业转移关键技术，例如iPhone和电池的生产技术。

叶伟平指出，许多国家对北京的经济战略感到不满，因为该战略正在挤压它们的制造业和出口机会，但还没有哪个国家找到解决办法。

中国经济下行 面临四面八方压力

中国工厂产出、零售销售以及工业利润的增速均创下一年多来的新低。中国国内经济下行，民生水平正在全面下降。

11月14日，中共国家统计局的数据显示，10月份工业生产总值同比增长4.9%，为2024年8月以来的最低增速。作为消费指标的零售销售10月份增长2.9%，同样为去年8月以来的最低增速。

11月27日，中共国家统计局的另一项数据显示，10月份中国工业企业利润同比下降5.5%，而9月份和8月份分别增长了21.6%和20.4%。数据显示，国有企业前10个月的利润与去年同期持平，而私营企业的利润增长也只有1.9%，外资企业的利润增长3.5%。

中国目前仍严重依赖出口与工业生产，国内消费尚未成为稳固增长引擎。与此同时，青年失业率居高不下以及房地产市场持续低迷继续抑制着市场情绪。

汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德‧诺伊曼表示：“中国经济正面临来自四面八方的压力。”

他补充道：“近几个季度以来，出口强劲增长支撑了经济增长，但即便美国最终的进口关税低于预期，这种增长势头也难以持续到明年。这意味着内需将填补这一缺口，但如果没有进一步的重大刺激措施，近期投资和消费增速放缓的趋势将难以逆转。”

结语

面对美国关税高压、欧盟反制升温，以及内需迟迟无法恢复，中国经济正在走向一个越来越狭窄的缝隙。以出口维持增长虽然短期有效，但并不能解决产能过剩、房地产低迷、消费疲弱等更深层的结构性问题。当外部市场陆续关上大门，内部需求又无力接棒，北京所倚重的“出口最后防线”究竟还能支撑多久？

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